Alıntı: Önceden belirlenmiş bir formüle göre iki veya daha fazla taraf arasında gerçekleşecek olan, nakit akışların takasını sağlayan özel olarak hazırlanmış sözleşmelere verilen addır . İşlemler bir aracı banka dahilinde gerçekleştirilir, faiz ve para swap sözleşmeleri olarak ikiye ayırmak mümkündür. örneğin , a firmasının euro kredisi faizi b firmasınınkine göre daha düşükse, ve b firmasının dolar kredisi faizi a fimasınınkine nispeten düşükse, swap işlemi uygulanarak iki firma da kredileri kendi başlarına alabilecekleri faiz oranlarından daha düşük bir oranda alabilirler. genis anlamda belli bir süre boyunca belli birimleri degis-tokus etmek anlamina gelir. iki tarafinda karli çikmasi sarttir. finans alaninda sirketin aktifleri veya alacakları-kredileri için kullanılır. alacagi olan sirket tarafindan incelersek, karsi tarafla yapacagi alis-veris oranının, t(0) deger alinan zamandan itibaren belirlenen süre içerisinde, ne kadara tekabül edeceginin hesap edilmesiyle elde edilir. aktifler değilde, akışkan sermaye üzerinden yapılırsa degişken döviz kurlari veya oranlarin bilançoya zeval getirmesini önler. "örnek olarak elinizde amerikan doları varlığınız var ve ingiliz sterlini cinsinden borcunuz var. aynı zamanda amerikan dolarının, ingiliz sterlini karşısında değer kazanmasını bekliyorsunuz ne yapabilirsiniz.? Bu durumda yapabileceğiniz ilk şey amerikan dolarlarınızı ingiliz sterlini'ne çevirerek borcunuzu ödemektir. fakat bu durumda eğer gerçekten amerikan doları, sterlin karşısında değer kazanırsa belirli bir kayba uğramak kesindir. oysa swap yaparak bu duruma bir çözüm getirebilirsiniz. şöyle ki ; bulacağınız bir partnere siz o günkü parite üzerinden amerikan dolarınızı verip karşılığında ingiliz sterlini alırsınız. aldığınız sterlinlerle borcunuzu ödersiniz. partnerinizle, amerikan dolarının faizini, ingiliz sterlinin faizini ve vadeyi belirlersiniz. işlemin vadesi geldiğinde anlaşılan faizler üzerinden partneriniz size amerikan dolarınızı geri öder sizde partnerinize olan ingiliz sterlini borcunuzu ödemek için o günkü parite üzerinden elinizdeki amerikan doları ile ingiliz sterlini alırsınız ve borcunuz ödersiniz. bu işlemi yaparak amerikan dolarının yükselmesinden uğrayabileceğiniz kaybı bertaraf etmiş olursunuz." ** kredi riskini bir partiden digerine geciren finans kontrati, bir cesit sigorta. kisa adi cds. ** Şimdi bir cds kontratinin muhatap aldığı 3 parti vardır. partilere a kişisi, b kişisi ve c kişisi diyelim. diyelim ki c kişisinin a kişisine borcu var. a kişisi cnin borcun üstüne yatma ihtimalinden şüphelenmekte. Risk almak istemeyen a kişisi gidip b kişisinden cds alir. o halde: (i) a kisisi b kisisine belli araliklarla (her ay) odeme yapar. bunu sigorta premiumu gibi dusunebilirsiniz. (ii) eger c kisisi kontratta bahsi gecen borcunu odeyemezse (default) (bankruptcy), b kisisi a'ya c'nin borcunun tamamini oder. bunu da sigortanin odedigi para gibi dusunebilirsiniz. cds'lerin finans dunyasina yarari sigorta sirketlerinin topluma yarariyla aynidir. risk almak istemeyen gruplardan o riski belli bir ucret karsiligi alabilen gruplara (bilimum finans sirketleri) risk transferi saglar. bu sekilde iki taraf da kazanir. sirketlerin iflas ihtimaline karsi cdsler oldugu gibi, ulkelerin borcunu odeyememelerine karsi cdsler de vardir. mesela siz turkiye hazine bonosu aldiniz, Turkiye'de kriz olup devletin borcunu odeyememe ihtimaline karsi turkiye'nin cdslerini de alip kendinizi sigortalayabilirsiniz.

Kaynak: Ekşi Sözlük
İmla hataları ve Türkçe karakter sorunları için özür dilerim.